Examen Module 3 : L'Univers des Actions

1 Comment calcule-t-on la Capitalisation Boursière d'une entreprise ?

C'est le chiffre d'affaires annuel de l'entreprise. C'est simplement le prix d'une seule action. Prix de l'action × Nombre total d'actions.

💡 Réponse : C. C'est la valeur totale de l'entreprise (la taille de la pizza entière), pas juste le prix d'une part.

2 Quel type d'ordre devez-vous utiliser si vous voulez être ABSOLUMENT sûr du prix que vous payez ?

Ordre à Cours Limité. Ordre au Marché. Ordre à Seuil de Déclenchement.

💡 Réponse : A. Avec l'ordre Limité, vous fixez un prix plafond. L'ordre au Marché privilégie la vitesse d'exécution, pas le prix.

3 Quels sont les effets d'un programme de Rachats d'Actions (Share Buyback) ? (Plusieurs réponses)

Cela augmente mécaniquement le Bénéfice Par Action (BPA). Cela dilue les actionnaires existants (ils possèdent une part plus petite). Cela augmente votre pourcentage de détention de l'entreprise sans frais.

💡 Réponse : A et C. L'entreprise détruit des actions, donc celles qui restent (les vôtres) ont plus de valeur. C'est l'inverse de la dilution (B).

4 Quelle est la différence entre la Volatilité et le Risque ?

C'est la même chose. La Volatilité est une variation de prix temporaire, le Risque est la perte permanente de capital. La Volatilité ne concerne que les petites entreprises.

💡 Réponse : B. La volatilité est le prix à payer pour la performance. Le risque (faillite) est ce qu'il faut absolument éviter.

5 Pourquoi faut-il être prudent avec les IPO (Introductions en Bourse) ?

Parce qu'on ne peut pas acheter l'action le premier jour. À cause de l'asymétrie d'information et du risque de surévaluation (Hype). Parce que les IPO sont réservées aux professionnels.

💡 Réponse : B. Les vendeurs veulent vendre cher. Historiquement, la majorité des IPO sous-performent le marché après 3 ans.

6 Quels sont les piliers de la stratégie "Quality Investing" ? (Plusieurs réponses)

Acheter des entreprises très rentables avec un avantage concurrentiel (Moat). Acheter uniquement les actions les moins chères (P/E bas) même si l'entreprise va mal. Accepter de payer un prix correct pour une entreprise exceptionnelle.

💡 Réponse : A et C. La stratégie Value (B) cherche le "pas cher". La Quality cherche le "meilleur".

7 Si l'Euro s'affaiblit face au Dollar (ex: 1€ = 0,90$), quel est l'impact sur vos actions américaines ?

La valeur de mon portefeuille en Euros baisse. La valeur de mon portefeuille en Euros augmente (Bonus de change). Aucun impact.

💡 Réponse : B. Si le dollar devient plus fort, vos actions en dollars valent plus d'euros une fois converties.

8 Qu'est-ce qu'un "Multibagger" ?

Une action dont le cours a été multiplié plusieurs fois (x2, x10, x100). Un portefeuille contenant plusieurs devises. Une action qui verse beaucoup de dividendes.

💡 Réponse : A. C'est la clé de l'enrichissement en Stock Picking. Une seule action x10 peut compenser toutes vos erreurs.

9 Pourquoi faut-il se méfier des très hauts rendements de dividendes (>8%) ?

C'est une excellente affaire, il faut foncer. L'entreprise est trop généreuse. C'est souvent un piège (Yield Trap) : le rendement est haut car le cours de l'action s'est effondré.

💡 Réponse : C. Un rendement anormalement élevé est souvent le signe que le marché anticipe une baisse du dividende ou des problèmes graves.

10 Quel est le conseil de Warren Buffett sur la diversification ?

Il faut acheter au moins 100 actions différentes. La diversification excessive est une protection contre l'ignorance. Il vaut mieux concentrer ses meilleurs paris. Il faut acheter un peu de chaque secteur pour équilibrer.

💡 Réponse : B. En Stock Picking Quality, on ne cherche pas à avoir "un peu de tout", mais beaucoup de "ce qui est excellent".

Quiz Module 3 : L'Univers des Actions 🎯